Wycena spółki akcyjnej i wartość Twojego pakietu akcji

Policz wartość spółki akcyjnej i swojego pakietu

Kalkulator stosuje metodę mnożnikową, tę samą co na stronie wycena firmy. Dane bierzesz ze sprawozdania za ostatni pełny rok, a wynik liczy się w Twojej przeglądarce.

• Wybierz branżę, która daje większość przychodów spółki.
• Wpisz przychód roczny i EBITDA z tego samego okresu.
• Dodaj dług netto, czyli kredyty, obligacje i leasingi pomniejszone o gotówkę.
• Podaj swój procent akcji w kapitale zakładowym.

Kiedy akcjonariusz potrzebuje wyceny spółki akcyjnej

Wycena spółki akcyjnej, która nie jest notowana na giełdzie, pojawia się w czterech sytuacjach: sprzedaż pakietu, wejście inwestora lub emisja nowych akcji, spór między akcjonariuszami oraz sukcesja. Spółka nienotowana nie ma kursu, który podpowie cenę, więc każda ze stron przychodzi z własną liczbą. Własny przedział pozwala sprawdzić, czy oferta mieści się w rozsądnym zakresie, i zdecydować, czy opłaca się zamówić pełny operat.

Cena akcji w spółce akcyjnej zależy od tego, co daje pakiet. Pakiet kontrolny z większością głosów wyceniany jest wyżej niż ten sam procent bez wpływu na zarząd. Akcje imienne uprzywilejowane, ograniczenia zbywalności ze statutu i prawo pierwszeństwa nabycia obniżają cenę. Podstawą prawną jest kodeks spółek handlowych, dostępny w Internetowym Systemie Aktów Prawnych.

Jak przejść od wyceny do decyzji

1. Policz przedział i zapisz założenia: rok, korekty EBITDA, dług netto.

2. Sprawdź statut spółki, bo zbycie akcji bywa ograniczone zgodą spółki lub prawem pierwszeństwa. Gdy akcjonariusz ma ponad 95 procent głosów, może zażądać przymusowego wykupu pozostałych akcji, a cenę ustala wtedy biegły.

3. Porównaj swój przedział z ofertą drugiej strony. Jeśli rozbieżność jest duża, ustal, czy wynika z mnożnika, czy z korekt wyniku. O mnożniku piszemy w tekście mnożnik EBITDA przy sprzedaży firmy.

4. Gdy wartość ma obronić się w sporze lub przed urzędem, zamów operat. Koszty opisuje artykuł ile kosztuje wycena firmy.

Kto korzysta z takiej wyceny

Najczęściej akcjonariusz spółki akcyjnej nienotowanej, założyciel po rundzie finansowania albo spadkobierca pakietu. Gdy ta sama firma jest spółką z ograniczoną odpowiedzialnością, użyj kalkulatora wycena spółki z o.o.. Drugą grupą są doradcy, kancelarie i banki, którym przedział potrzebny jest przed pierwszym spotkaniem z klientem. Dla nich przygotowaliśmy plan Partner dla family office i dla private banking.

Czego ta wycena nie robi

Metoda mnożnikowa nie zastępuje wyceny DCF ani analizy transakcji porównawczych. Nie zna umów akcjonariuszy, prognoz ani zobowiązań warunkowych, a przy ujemnej EBITDA nie daje miarodajnego wyniku. Nie uwzględnia premii za kontrolę ani dyskonta za brak zbywalności, które trzeba ocenić osobno. Nie służy też do spółek notowanych, bo te mają kurs giełdowy. Wynik pomaga przygotować się do rozmowy, a nie złożyć dokument w sądzie.

Najczęstsze pytania

Jak wycenić spółkę akcyjną?

Najprościej metodą mnożnikową. Mnożysz EBITDA przez mnożnik branżowy, odejmujesz dług netto i dostajesz wartość kapitału. Twój pakiet to ten wynik razy procent akcji. Do sporu stosuje się też DCF i metody majątkowe.

Ile jest warta akcja spółki akcyjnej nienotowanej?

Wartość kapitału dzielisz przez liczbę akcji, a potem korygujesz o to, co daje pakiet. Pakiet kontrolny kosztuje więcej za akcję, a mniejszościowy bez wpływu mniej. Cena rynkowa bywa niższa od księgowej.

Czy wycena z kalkulatora wystarczy do sprzedaży akcji?

Do rozmowy z kupującym tak, bo pokazuje realny przedział. Umowa sprzedaży i rozliczenia podatkowe wymagają jednak doradcy, a wartość dla sądu lub urzędu ustala rzeczoznawca.

Czy wpisane dane są zapisywane?

Wycena liczy się w Twojej przeglądarce. Nic nie zapisujemy bez Twojej zgody.